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7月10日,东海证券发布一篇基础化工行业的研究报告,报告指出,汉江奇迹的余辉-韩国石化盘点。
报告具体内容如下:
投资要点:韩国的产业崛起同样存在着其独特的时代性,汉江奇迹中其石化产业获得了重要的发展机遇,但多年来韩国产能及设施逐步老化、能源对外依存度过高、工业股权的丧失,伴随着韩国石化营收同样过度依赖出口,国内消费能力逐步萎缩,预计未来其竞争力还将继续下降。建议关注国内具备大炼化一体化优势、工艺先进的相关企业:中国石油(601857)、中国石化(600028)、荣盛石化(002493)、恒力石化(600346)等。
行业基础数据跟踪:7月3日~7月7日,沪深300指数下降0.44%,申万石油石化指数上涨2.18%,跑赢大盘2.62pct;申万基础化工指数下降0.57%,跑输大盘0.13pct,涨幅在全部申万一级行业中分别位列第2位、第20位。基础化工和石油石化子行业表现较好的有油气及炼化工程、油田服务、氮肥、炼油化工和膜材料,表现较差的有氟化工、聚氨酯、其他橡胶制品、涤纶和纺织化学制品。
能源跟踪:WTI原油上周出现小幅反弹,于周五收于73.86美元/桶,周平均价涨幅3.29%;截至2023年6月30日当周,美国原油产量为1240万桶/日,原油增产仍动能不足,工作钻机数出现回落,炼厂开工率91.1%;俄罗斯承诺进一步减产,原油出口跌至四个月低点;美国能源部7月7日宣布计划回购约600万桶含硫原油;OPEC表示减产将很快扭转石油市场情绪。
价格数据跟踪:上周价格涨幅居前的品种分别为丁二烯:9.27%,丙烯酸:6.67%,TDI:5.26%,顺丁橡胶:4.93%,尿素:4.04%。上周价格跌幅居前的品种分别为苯胺:-10.28%,促进剂:-7.52%,磷酸二铵:-4.99%,磷矿石:-4.44%,丁酮:-4.44%。
风险提示:原油价格剧烈波动,影响企业盈利能力,并推高通胀;美联储加息超预期,或海外通胀超预期,压缩企业资本开支,抑制下游需求;海外流动性危机进一步恶化,国际需求收缩,市场预期走低。
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